Conjoncture
Les finances fédérales dépendent fortement de la conjoncture. Quelles sont les prévisions de croissance pour l’économie ? Quel est le taux d’inflation attendu et quel impact aura-t-il sur la structure des taux d’intérêt ?
Évolution de la performance économique
Taux de variation du PIB réel et du PIB nominal (en %, corrigé de l’influence des grands événements sportifs et des effets calendaires)
En 2025, l’économie suisse a enregistré une croissance de 1,4 % en termes réels et de 1,7 % en termes nominaux. L'année a été marquée par la politique commerciale américaine et notamment l’augmentation des droits de douane. Le contexte international difficile a pesé sur les investissements et les exportations suisses. En revanche, la consommation privée s'est à nouveau révélée être un pilier de la croissance, grâce à la hausse des salaires réels due à la faible inflation.
En 2025, le renchérissement s'élevait à 0,2 % selon l'indice national des prix à la consommation (2024: 1,1 %). Le renchérissement annuel moyen se situait ainsi dans la partie inférieure de la marge de fluctuation (0 % à 2 %) fixée par la Banque nationale suisse (BNS). Le recul de l'inflation par rapport à l'année précédente s'expliquait principalement par la baisse des prix des produits pétroliers et d'autres biens importés, mais aussi par l'appréciation du franc suisse.
Au cours de l'année 2025, le taux de chômage a augmenté progressivement, passant de 2,7 % (janvier 2025) à 3,0 % (décembre 2025). En moyenne annuelle, le taux de chômage s'est établi à 2,8 % (2024 : 2,4 %). La tendance à la baisse de l'emploi s'est donc poursuivie en 2025.
La Banque nationale suisse (BNS) a réagi à la faible inflation et a abaissé son taux directeur en deux étapes, de 0,5 % à 0,0 %. La Réserve fédérale américaine (Fed) et la Banque centrale européenne ont également procédé à des baisses de taux.
Données
Des données détaillées pour des périodes plus longues sont disponibles sous les liens suivants :